摩根大通发布研究薪金称，紫金矿业（02899）于上周厚爱公布收购藏格矿业（000408.SZ）之3.92亿股股份，对应股权比例为24.82%，往复金额筹办137.29亿元东谈主民币。该行指出，收购高品性钞票将为紫金矿业提供稀疏的增长能源，同期与该行看涨铜及金价的预期相反相成，重申紫金矿业为该行首选股，看守“增抓”评级，斟酌价20港元。

薪金中称，紫金矿业的收购价响应出藏格矿业的21倍2025年市盈率。在2024年，藏格矿业的往复市盈率曾达到20倍，那时伦敦金属往复所（LME）铜价急剧高涨至9200好意思元/吨，并接近1万好意思元/吨。不斟酌藏格矿业的销量增长偏激对紫金的计策价值，该行觉得该估值露出紫金对2025年铜价的看涨预期，展望在9000-1万好意思元/吨之间，摩通预测为9650好意思元/吨。

该行觉得，该往复的计策价值在于藏格所抓有的30.78%的巨龙铜矿股份。自2020年以来，巨龙的铜资源和储量折柳加多了142%和265%，目下已成为紫金的进犯钞票，展望2024年的产量约为16.6万吨（约占紫金总铜产量的15%）。往复完成后，紫金在巨龙铜矿的抓股将增至58%（往复前为50%）。该行驯服，紫金将能进一步擢升巨龙铜矿的开採效果并镌汰资本。紫金指点到2028年杀青250-300ktLCE的锂产量。该行觉得收购低资本锂钞票将增强紫金不才行周期中的锂利润韧性，同期有助于达成其遥远产量斟酌。

新浪相助大平台期货开户 安全快捷有保险

【免责声明】本文仅代表作家本东谈主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中呈报、不雅点判断保抓中立，分歧所包含施行的准确性、可靠性或完好意思性提供任何昭示或露出的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一谈包袱。邮箱：news_center@staff.hexun.com